Powell ponovio: Fed nije spreman početi snižavati kamatne stope

U pripremljenim primjedbama za nastupe po mandatu Kongresa na Capitol Hillu u srijedu i četvrtak, Powell je rekao da kreatori politike ostaju pažljivi na rizike koje predstavlja inflacija i da ne žele prebrzo popustiti.

"U razmatranju bilo kakvih prilagodbi ciljanog raspona za kamatnu stopu, pažljivo ćemo procijeniti dolazne podatke, razvojne izglede i ravnotežu rizika", rekao je.

"Odbor ne očekuje da će biti prikladno smanjiti ciljani raspon sve dok ne stekne veće povjerenje da se inflacija održivo kreće prema 2 posto."

Te su primjedbe doslovce preuzete iz izjave Saveznog odbora za otvoreno tržište nakon posljednjeg sastanka, koji je završio 31. siječnja.

Sve u svemu, govor nije otvorio ništa novo u monetarnoj politici ili Fedovim gospodarskim izgledima. Međutim, komentari pokazuju da su dužnosnici i dalje zabrinuti da ne izgube napredak postignut u borbi protiv inflacije i da će odluke donositi na temelju pristiglih podataka, a ne na unaprijed zadanom kursu.

“Vjerujemo da će naša referentna stopa vjerojatno biti na vrhuncu za ovaj ciklus pooštravanja. Ako se gospodarstvo bude razvijalo općenito prema očekivanjima, vjerojatno će biti prikladno početi povlačiti politiku ograničenja u nekom trenutku ove godine,” rekao je Powell u komentarima. "Ali gospodarski izgledi su neizvjesni, a kontinuirani napredak prema našem cilju inflacije od 2 posto nije zajamčen."

Ponovno je primijetio da prebrzo snižavanje stopa riskira gubitak bitke protiv inflacije i vjerojatno daljnje podizanje stopa, dok predugo čekanje predstavlja opasnost za gospodarski rast.

Tržišta su uvelike očekivala da će Fed agresivno popustiti nakon 11 povećanja kamatnih stopa za ukupno 5,25 postotnih bodova koja su se protegla od ožujka 2022. do srpnja 2023.

Međutim, posljednjih tjedana ta su se očekivanja promijenila nakon brojnih upozoravajućih izjava dužnosnika Feda. Sastanak u siječnju pomogao je učvrstiti Fedov oprezni pristup, s izjavom u kojoj se izričito kaže da smanjenja stopa još neće doći unatoč tržišnim izgledima.

Kako stvari stoje, cijene na terminskom tržištu upućuju na prvo sniženje koje dolazi u lipnju, dio od četiri sniženja ove godine što ukupno iznosi puni postotni bod. To je malo agresivnije od Fedovih izgleda u prosincu za tri smanjenja.

Unatoč otporu da se nastavi s rezovima, Powell je primijetio kretanje Fed-a prema svom cilju od 2% inflacije bez preokreta na tržištu rada i širem gospodarstvu.

"Gospodarstvo je postiglo značajan napredak prema ovim ciljevima tijekom prošle godine", rekao je Powell. Napomenuo je da je inflacija "znatno smanjena" jer su "rizici za postizanje naših ciljeva zapošljavanja i inflacije postali bolja ravnoteža".

Inflacija prema Fed-ovom preferiranom mjerilu trenutačno iznosi 2,4% godišnje - 2,8% kada se izuzmu hrana i energija u temeljnom očitavanju na koje se Fed radije usredotočuje. Brojke odražavaju "primjetno usporavanje od 2022. koje je bilo rašireno u cijenama robe i usluga".

"Čini se da su dugoročna inflacijska očekivanja ostala dobro usidrena, što se odražava u širokom rasponu anketa o kućanstvima, poduzećima i prognostičarima, kao i mjerama s financijskih tržišta", dodao je.

Powell će se vjerojatno suočiti s nizom pitanja tijekom svog dvodnevnog posjeta Capitol Hillu, koji počinje pojavljivanjem u srijedu pred Odborom za financijske usluge Predstavničkog doma i završava u četvrtak pred Odborom za bankarstvo Senata.