Jučer su se SAD uspješno zadužile izdavanjem trogodišnjih obveznica u ukupnoj vrijednosti od 58 milijardi dolara, potrebna kamatna stopa bila je 3,972%. Danas, kada će biti poznata i svibanjska inflacija SAD-a (indeks potrošačkih cijena), Ministarstvo financija pokušat će prikupiti dodatnih 39 milijardi dolara od domaćih i stranih investitora na aukciji desetogodišnjih obveznica, a u četvrtak će se održati aukcija 30-godišnjih državnih obveznica u ukupnoj vrijednosti od 22 milijarde dolara. U načelu, to bi trebale biti rutinske aukcije, ali vremena su se promijenila zbog divljeg povećanja američkog duga, a investitori s pravom traže više kamatne stope u sve neizvjesnijim uvjetima.
SAD je izgubio svoj trostruki A rejting od sve tri glavne agencije za kreditni rejting (najnovije od Moody'sa prošli mjesec). Glavna kritika vezana je uz pretjerano visok proračunski deficit i stoga stalno rastući javni dug, koji je već premašio 36 bilijuna dolara. Osim toga, postoji strah da će Trumpova trgovinska politika ponovno potaknuti inflaciju, dok bi visoke carine također zaustavile globalni gospodarski rast i prisilile pojedinačne vlade na veliku potrošnju. Sutrašnja aukcija 30-godišnjih obveznica posebno će biti važan lakmus test povjerenja u SAD. Treba podsjetiti da je prošli mjesec potrebni prinos na američke 30-godišnje obveznice dosegao 5,16 posto, što je najviše od listopada 2023.
Međutim, na burzama se ne osjeća posebna nervoza. Vodeći njujorški burzovni indeksi jučer su ponovno blago porasli. S&P 500 se oporavio za više od 20 posto od svog travanjskog minimuma i manje je od dva posto udaljen od svog veljačkog rekorda. Optimizam je pomalo iznenađujući, s obzirom na pogoršanje gospodarskih izgleda. Svjetska banka jučer je oštro smanjila svoju procjenu globalnog rasta ove godine, s 2,7 na samo 2,3 posto, što je najniža razina od 2008. Za Sjedinjene Države, Svjetska banka je snizila svoju prognozu rasta za ovu godinu za čak 0,9 postotnih bodova, na 1,4 posto, a u eurozoni se očekuje rast BDP-a od 0,7 posto umjesto 1,0.
Paneuropski indeks STOXX 600 nije uspio napraviti novi korak naprijed ovog tjedna. Dionice obrambenih tvrtki jučer su treći dan zaredom izgubile na vrijednosti. Njemački Rheinmetall pao je za gotovo šest posto, ali je i dalje u porastu od gotovo 180 posto ove godine. Ulagači pomno prate trgovinske pregovore između Sjedinjenih Država i Kine, koji su jučer nastavljeni u Londonu. Fokus pregovora je na rijetkim zemnim mineralima, za koje je Kina u travnju uvela izvozna ograničenja kao odgovor na Trumpove drastične tarife. Rijetki zemni minerali ključni su za proizvodnju oružja i drugih obrambenih tehnologija. Kina ima globalnu prednost u ovom području, dobivajući više od polovice svih rijetkih zemnih minerala u svijetu i kontrolirajući više od 90 posto industrije za njihovu preradu.
Frankfurtski burzovni indeks DAX, koji je prošli tjedan bio na rekordnoj razini, u utorak je izgubio 0,8 posto. Unatoč nižoj inflaciji, 62 posto Nijemaca ocjenjuje ekonomsku situaciju kao negativnu, prema rezultatima ankete koju je među 16.000 potrošača u devet europskih zemalja provela Boston Consulting Group. To je 10 postotnih bodova više nego godinu dana ranije. U Europi su samo dvije zemlje bile pesimističnije: Velika Britanija i Francuska. Iako inflacija posljednjih mjeseci jenjava, čak 70 posto ispitanika boji se daljnjeg rasta cijena.
