BIS: Središnje banke blizu cilja u borbi protiv inflacije

Ima razloga za "oprezni optimizam", navodi se u najnovijem tromjesečnom izvješću BIS-a, kojeg često nazivaju središnjom bankom središnjih banaka zbog redovitih sastanaka iza zatvorenih vrata s vodećim kreatorima monetarne politike u svijetu.

"Središnje banke poduzele su odlučne poteze i time spriječile da se inflacija ukorijeni. Istodobno je gospodarska aktivnost zadržala izuzetnu otpornost, a financijski se sustav i dalje se dobro drži", rekao je novinarima šef monetarnog i ekonomskog odjela BIS-a Claudio Borio.

U BIS-u postupno jača optimizam, primjećuje Reuters. Krajem prošle godine ustvrdio je da je napredak u suzbijanju inflacije ohrabrujući, naglasivši ipak da središnje banke još ne mogu odahnuti.

Unatoč opetovanom upozorenju o rizicima, Borio je ovaj put primijetio da se značajno suzio jaz između vremenskog okvira u kojem tržišta očekuju da će kamatne stope ponovno početi padati i onoga koji velike središnje banke signaliziraju.

"Činjenica da su se (očekivanja) financijskih tržišta približila stajalištima središnjih banaka sugerira da su, barem ovom prilikom, one bolje procijenile rizike", rekao je Borio.

Izvješće je također razmatralo tvrdokornost inflacije i potencijalnu vrijednost neutralnih kamatnih stopa, ni prelabavih ni previše restriktivnih, nakon pandemije covida-19 i promjena u gospodarstvu pod utjercajem deglobalizacije i starenja stanovništva.

Zaključeno je da bi inflatorni pritisci mogli postati tvrdokorniji kako uslužne djelatnosti budu imale svi udio u gospodarstvima. Neutralne kamatne stope mogle bi pak biti više, premda nije sigurno kako će se izračunavati.

To je tako "nejasna smjernica" u trenutnom kontekstu da će "biti vrlo teško upotrijebiti je vrlo konkretno pri vođenju monetarne politike", dodao je Hyun Song Shin, voditelj istraživanja u BIS-u.

U izvješću se također upozorava na nagli rast cijena dionica tehnoloških divova, posebno onih povezanih s uzletom umjetne inteligencije (AI).

Dionice Nvidije, koja proizvodi čipove za AI softver, skočile su od početka godine za dodatnih 66 posto, povrh skoka za gotovo tri i pol puta u 2023. Snažno je porasla i cijena dionice vlasnika Facebooka Mete, za gotovo dva i pol puta u posljednjih 15 mjeseci .

"Velike ili potencijalne promjene u tehnologiji u pravilu pokrenu val optimizma koji rezultira ekstremnim razinama tržišta. Mogli bismo tome ponovno svjedočiti", rekao je Borio.