Inflacija raste, ali izgledi ostaju pozitivni

Nakon objave, prinosi na obveznice su porasli, burze su pale, a američki dolar je dobio na vrijednosti u odnosu na druge glavne valute.

Porast temeljne inflacije potakle su usluge. U siječnju su osnovne robe pale za 0,3 posto, dok su cijene osnovnih usluga skočile za 0,7 posto. Među uslugama neke su stavke zabilježile neuobičajeno visok rast: hotelski smještaj za 2,4 posto, bolničke usluge za 1,6 posto, zdravstveno osiguranje za 1,4 posto i prijevoz za 1 posto. Najamnine su porasle 0,6 posto. Vjerujemo da je malo vjerojatno da će cijene ovih artikala nastaviti tako brzo rasti te možemo očekivati umjerenu inflaciju u narednim mjesecima.

Podaci o inflaciji prekinuli su niz povoljnih podataka o rastu i inflaciji koji su pomogli podići američki S&P 500 iznad 5000 bodova. Međutim, to ne mijenja pozitivne izglede većine analitičara za 2024., koji predviđaju solidan rast, daljnje smanjenje inflacije i početak smanjenja stopa Fed-a u drugom tromjesečju, što će biti dobro za dionička ulaganja. Ukratko, snažno tržište rada i stabilna potražnja kućanstava, posebno u SAD-u i EU-u, ostaju ključni pokretači gospodarskog rasta. Ovo, zajedno s optimističnim očekivanjima za buduće kamatne stope, dobar je znak za obećavajuću godinu za tržišta dionica i obveznica.

Geopolitičke napetosti ostaju među glavnim rizicima za ostatak godine, posebice sukob na Bliskom istoku, koji i dalje izaziva zabrinutost zbog mogućih poremećaja u opskrbi naftom i globalnim distribucijskim lancima. Uz geopolitička trvenja na tržištima ostaju i drugi rizici, poput hlađenja njemačkog i kineskog gospodarstva te relativno visokog duga SAD-a i nekih europskih zemalja.