Poznati analitičar Michael Hartnet (BoA) smatra da će dionice iz obitelji Magnificent 7 (Apple, Microsoft, Nvidia, Meta, Alphabet, Amazon i Tesla) ove godine izgubiti sjaj, pa preporučuje usmjeravanje štednje u puno povoljniju Europu i također japanskom bankarskom sektoru . "7 veličanstvenih" preimenovao je u "7 tužnih", odnosno dionice koje će zaostajati za rastom tržišta. Pritom ističe da su ulagači ionako previše izloženi ovom tržištu nakon rekordnog priljeva u američke dioničke fondove u siječnju. Strahuje se da će nestati još jedan čimbenik koji je potaknuo rast dionica, a to su mjere fiskalnog poticaja. Sve u svemu, nakon dvije iznimno profitabilne godine 2023. i 2024., investitori bi se trebali pripremiti za kraj pompe za bilo čim što je povezano s umjetnom inteligencijom. A taj crni labud (događaj koji je potpuno neočekivan, ali ima strašne posljedice) bi vrlo lako mogao biti DeepSeek, koji u svom logou ima plavog kita.
Slična upozorenja mogu se čuti i iz poznatog norveškog mirovinskog fonda koji već upravlja imovinom od oko 1,7 trilijuna eura, što ga čini najvećim investicijskim fondom na svijetu. Samo lani je na račun bikovskog trenda imala dobit od 214 milijardi eura. Ali situacija bi se mogla promijeniti.
"Imali smo sjajnu godinu, visoki prinosi uglavnom su posljedica rasta vrijednosti tehnoloških dionica", rekao je Nicolai Tangen, direktor Norges Bank Investment Managementa, koji upravlja norveškim mirovinskim fondom, upozoravajući da takav razvoj događaja ne bi trebao duže se očekuje ove godine. Ulagači bi trebali razmisliti o prodaji tehnoloških dionica i jačanju pozicija u Kini, kaže.
"Najbolje je da ulagači misle suprotno od većine i kupuju investicije koje trenutno nisu popularne. Danas bi to značilo prodaju američkih tehnoloških dionica i kupnju kineskih dionica", rekao je Tangen za Bloomberg.
Upravo smo takve uzorke mogli uočiti prošlog tjedna. Tehnološki sektor izgubio, kineske dionice dobile. U New Yorku, posebice u ponedjeljak, padovi su bili zaista spektakularni, Nvidijine dionice srušile su se za 17 posto, a time se i njezina tržišna kapitalizacija srušila za rekordnih 589 milijardi dolara. Za usporedbu: tržišna kapitalizacija cijele Ljubljanske burze iznosi približno 13 milijardi eura. Wall Street je, kao što znate, šokirao kinesku tvrtku DeepSeek svojim uspješnim UI-chatom DeepSeek-V3, koji je barem jednako dobar i brz u odnosu na američku konkurenciju (ChatGPT, Llama 3.1), a besplatan je! Pritom za svoj rad ne treba najnapredniju generaciju Nvidijinih Blackwell čipova, već ga pokreće Nvidijin “normalni” H800 čip. Pitanje je jesu li astronomske procjene "Big Tech" kompanija opravdane. Na primjer, Nvidijina tržišna kapitalizacija bila je milijardu dolara u svibnju 2023., a prije tjedan dana 3,5 milijardi dolara.
Pojava DeepSeeka nije imala utjecaja na dionice "stare ekonomije". Primjerice, industrijski Dow Jones dobio je 0,65 posto u ponedjeljak, kada je indeks Nasdaq bio u krvarenju (izgubio je tri posto, kažu da su tehnološke tvrtke zajedno izgubile gotovo trilijun dolara tržišne vrijednosti), a frankfurtski indeks DAX nastavio je " record march" , u kojem tehnološke tvrtke nemaju toliki utjecaj. DAX se u petak zaljuljao do 21.799 bodova, što znači da je već deset puta ove godine postavio novi rekord. U siječnju je DAX porastao za devet posto.
Europska središnja banka u četvrtak je očekivano snizila pasivnu kamatu za 25 baznih bodova (na 2,75 posto), no dan ranije Fed je ostavio kamate nepromijenjene i ponovno nagovijestio da bi ove godine mogao sniziti cijenu novca samo dva puta. Odjeknula je i Trumpova najava carina kojima prijeti cijelom svijetu (zemljama BRICS-a čak prijete stopostotne carine ako se pokušaju odreći američkog dolara), te kvartalne dobiti nekih od najvećih američkih tehnoloških kompanija. s prilično mješovitim odgovorom. Na primjer, dionice Mete porasle su više od 11 posto u prošlom tjednu (62 milijarde dolara neto dobiti prošle godine, što je 59 posto više nego godinu ranije; prihodi su porasli 22 posto), dok su dionice Microsofta pale za šest posto u četvrtak, kao Uprava tvrtke predviđa prihode za tekuće tromjesečje koji su na donjoj granici očekivanja. I u Appleu je bilo pozitivnih (dobit porasla sedam posto na godišnjoj razini na 36,3 milijarde dolara u prošlom tromjesečju) i negativnih (prodaja u Kini pala je 11 posto) u objavi bilanci.
