Fitch: Studentski prosvjedi bez utjecaja na ekonomsku politiku Srbije

Agencija očekuje kontinuitet u vođenju ekonomske politike Srbije, što bi trebalo očuvati poboljšanja kreditnog rejtinga zemlje, koja se već odražavaju u pozitivnim izgledima za ocjenu "BB+".

Navedeno je da brza procjena BDP-a Srbije za prvi kvartal 2025., koja pokazuje rast od dva posto u odnosu na prethodnu godinu, ukazuje na izraženo usporavanje gospodarskog rasta, što su prethodno najavljivali visokofrekventni pokazatelji.

„Ovi pokazatelji ukazivali su na usporavanje industrijske proizvodnje, stabilizaciju maloprodaje i slabljenje ekonomske klime, posebno u sektoru usluga tijekom ove godine“, navodi se u izvješću agencije Fitch.

Istaknuli su da je neto trgovina bila jedan od čimbenika sporog rasta u prvom tromjesečju 2025., s obzirom na to da je izvoz pao za 1,6 posto izraženo u američkim dolarima, dok je uvoz porastao za 8,7 posto.

Međutim, dodali su, to vjerojatno ne objašnjava u potpunosti slabiju dinamiku rasta.

„Detaljan prikaz doprinosa pojedinih komponenti BDP-u za prvo tromjesečje, koji se očekuje početkom lipnja, trebao bi pokazati u kojoj mjeri trendovi koje bilježe visokofrekventni pokazatelji odražavaju domaće, a ne samo globalne događaje“, navodi Fitch.

Podsjetili su da je Fitch već u ožujku smanjio prognozu rasta realnog BDP-a Srbije za 2025. s 4,2 posto (koliko je bilo u siječanjskom preispitivanju rejtinga) na 3,8 posto, zbog pogoršanja vanjskog okruženja.

Ako se potvrde podaci iz prve procjene BDP-a za prvo tromjesečje, to bi moglo dodatno ugroziti ovu prognozu, posebno s obzirom na ozbiljnu eskalaciju globalnog trgovinskog rata, koji značajno slabi ekonomske izglede na globalnoj i eurozoni.

„Vanjska financijska potpora Srbiji ostaje snažna, s deviznim rezervama na razini od 31,6 milijardi eura“, dodao je Fitch.

Međutim, kako su naveli, rezerve su se u prvom tromjesečju 2025. smanjile za 894 milijuna eura, a Narodna banka Srbije (NBS) neto je prodala 955 milijuna eura zbog povećane potražnje za devizama, što je rezultat kombinacije domaće i inozemne neizvjesnosti, kao i sezonskih pritisaka na srbijanski dinar.

Fitch je naveo da su prosvjedi, uzrokovani urušavanjem nadstrešnice na željezničkom kolodvoru u Novom Sadu prošle godine, kada je poginulo 16 ljudi, trajali dulje i bili rašireniji nego što je agencija očekivala, kao i u usporedbi s prethodnim demonstracijama protiv vlade.

„Unatoč tome, još uvijek ih uglavnom vode studenti i usmjereni su na percepciju centralizacije moći i korupcije, a ne na ekonomsku politiku. Stoga trenutno smatramo malo vjerojatnim da će dovesti do značajnih promjena“, istaknuo je Fitch.

Također su napomenuli da su sljedeći redovni parlamentarni i predsjednički izbori planirani za 2027. godinu, ali, kako su dodali, ne mogu se isključiti ni izvanredni izbori, posebno jer je predsjednik Aleksandar Vučić nedavno nagovijestio mogućnost da se izbori održe već 2026. godine.

Macuta, liječnika i akademika bez prethodnog političkog iskustva, imenovao je Vučić, a sastav nove vlade jasno ukazuje na kontinuitet u vođenju makroekonomske politike, budući da je nekoliko ministara, uključujući i one zadužene za ekonomsku politiku, ponovno imenovano na svoje prethodne dužnosti, piše u izvješću.

Dolazak nove vlade u skladu je sa stavom agencije Fitch iz siječanjskog izvješća o kreditnom rejtingu, prema kojem bi utjecaj trenutne političke situacije na makroekonomsku politiku trebao biti ograničen.

Dosadašnja politika uključuje dosljednu fiskalnu politiku i podržava snažan gospodarski rast temeljen na ulaganjima, rast međunarodnih rezervi i povećanje BDP-a po glavi stanovnika u odnosu na medijan zemalja s ocjenom "BB".

Ključne politike uključuju plan "Skok u budućnost - Expo Srbija 2027", čiji je cilj potaknuti rast investicija, te fiskalnu politiku temeljenu na programu s MMF-om, koja podržava daljnje smanjenje javnog duga u srednjoročnom razdoblju, čak i uz povećanje kapitalnih rashoda.

Stabilan rast omogućio je gotovo 80-postotni porast BDP-a po stanovniku izraženog u američkim dolarima u razdoblju od 2018. do 2024. godine, naveo je Fitch, prenio je Danas.