U ovom ratu nema pobjednika. Samo jedan scenarij je podnošljiv

U ovom slučaju nema pobjednika. Nadajmo se da će prevladati trezvene glave i da su carine samo dio pregovaračke taktike SAD-a kojom žele natjerati pojedine zemlje na bolje trgovinske uvjete i ustupke i na drugim područjima. Kad bi se to dogodilo relativno brzo, u roku od nekoliko mjeseci, zapravo bismo mogli doživjeti pad kamata, izbjeći recesiju, a kratkoročna boljka donijela bi dugoročnu korist. Ali ako bi pregovori trajali znatno duže od nekoliko mjeseci, međušteta bi unatoč mogućem pozitivnom konačnom rezultatu bila dovoljno velika da globalno gospodarstvo padne u recesiju.

Što se tiče kamatnih stopa, naravno, sada postoji sve veća šansa da će američka središnja banka biti vrlo hrabra u snižavanju kamatnih stopa. Citigroup predviđa da će Fed ove godine smanjiti kamatne stope za 125 baznih bodova, počevši od svibnja. Trump već vrši pritisak na Fed, rekavši u petak da je sada savršeno vrijeme za smanjenje kamatnih stopa. Guverner Jerome Powell kaže da će tako visoke carine vrlo vjerojatno potaknuti inflaciju i usporiti gospodarski rast.

Evo još nekoliko brojki koje pokazuju koliko glavobolje Trump zadaje Wall Streetu: Tijekom prošlog tjedna, njujorški indeks S&P 500 (pad od pet posto u četvrtak, još šest u petak) izgubio je zajedno devet posto svoje vrijednosti — najviše od ožujka 2020. U dva dana, kompanije koje čine indeks izgubile su gotovo pet trilijuna dolara tržišne vrijednosti, što je rekordni dvodnevni gubitak čak i veći nego u ožujku 2020., kada je počeo zatvoriti zbog covid gospodarstva.

Ako je tehnološki sektor najviše stradao tijekom svih ovogodišnjih padova, barem su u petak energetski sektor (-8%) i financijski sektor (-7%) imali vodeću ulogu u silaznom trendu. Tehnološki indeks Nasdaq sada je više od 20 posto daleko od rekorda, službeno u medvjeđem trendu.