U proteklih pet tjedana, američki Bitcoin ETF-ovi privukli su više od 9 milijardi dolara priljeva, predvođeni iShares Bitcoin Trust ETF-om (IBIT) tvrtke BlackRock Inc. U međuvremenu, fondovi osigurani zlatom pretrpjeli su odljev veći od 2,8 milijardi dolara u istom razdoblju, prema podacima koje je prikupio Bloomberg News.
Dok je ublažavanje trgovinskih napetosti u posljednje vrijeme smanjilo potražnju za tradicionalnim utočištima poput zlata, percipirani status Bitcoina kao alternativnog sredstva za pohranu vrijednosti raste - baš kao što raste zabrinutost zbog fiskalne stabilnosti SAD-a.
Bitcoin je ranije ovog mjeseca dosegao rekordnih 111.980 dolara, potaknut povoljnim regulatornim signalima - uključujući napredak u vezi sa zakonom o stablecoinu - i rastućom makroekonomskom neizvjesnošću. Zlato, iako je još uvijek poraslo za više od 25% do sada ove godine, povuklo se s nedavnih vrhunaca, trgujući se otprilike 190 dolara ispod svog povijesnog maksimuma.
Analitičari kažu da rotacija sugerira rastuće prihvaćanje Bitcoina kao legitimne zaštite portfelja. „I dalje sam optimističan i po pitanju zlata i Bitcoina“, rekao je Christopher Wood, globalni strateg za dionice u Jefferiesu.
„Oni ostaju najbolja zaštita od degradacije valute u svijetu G7.“
Skeptici su, međutim, upozorili da volatilnost Bitcoina i dalje potkopava njegov status pravog utočišta. Tijekom prošlih makro šokova, poput kolovozskog povlačenja carry tradea financiranog jenom, Bitcoin je naglo pao zajedno s drugom rizičnom imovinom.
Drugi vide Bitcoin kako dobiva prednost.
„Bitcoin je učinkovitiji protiv rizika financijskog sustava zbog svoje decentralizirane prirode“, napisao je Geoff Kendrick, globalni voditelj istraživanja digitalne imovine u Standard Charteredu, u nedavnoj bilješci. To je usporedio s jačim performansama zlata tijekom geopolitičkih zaokreta poput eskalacije tarifa.
Kendrick je dodao da Bitcoin služi kao zaštita kroz dva puta: rizike vezane uz privatni sektor - poput kolapsa Silicon Valley Bank 2023. - i one vezane uz vladine institucije, uključujući zabrinutost zbog stabilnosti američkog Ministarstva financija.
„Nedavna prijetnja neovisnosti FED-a (putem Powellove potencijalne zamjene) spada u drugu kategoriju, zajedno s eskalacijom carina i širim zabrinutostima oko kredibiliteta američke politike“, rekao je.
