Azijska tržišta: Indeksi pali, SK Hynix na meti rasprodaje

Južnokorejski Kospi pao je za više od 7% na ispod 7000, što je najniža razina od 4. svibnja.

Kosdaq, dionica male tržišne kapitalizacije, pao je za 1,98%. Japanski referentni indeks Nikkei 225 izgubio je 1,57%, dok je Topix pao za 0,52%. Australski S&P/ASX 200 izgubio je 0,35%. Kineski CSI 300 pao je za 0,64%, dok je hongkonški Hang Seng indeks porastao za 0,91%.

Potonuće SK Hynixa

Dionice SK Hynixa pale su za više od 12% u Seulu u ponedjeljak nakon snažnog debija proizvođača čipova na Nasdaqu u petak, dok su investitori zaključili profit i procjenjivali opravdava li rastuća potražnja za memorijskim čipovima umjetne inteligencije nagle dobitke dionica.

Južnokorejski proizvođač memorijskih čipova skočio je 13% na svom debiju na Wall Streetu u petak, što odražava snažan apetit američkih investitora za dionicama poluvodiča povezanih s umjetnom inteligencijom.

Pad u ponedjeljak odražava kombinaciju ostvarivanja profita i neizvjesnosti oko toga kako bi se dionice uvrštene na američku burzu trebale vrednovati u odnosu na korejske dionice, a analitičari kažu da je debi ADR-a učinkovito stvorio novu referentnu vrijednost za investitore za procjenu vrijednosti tvrtke.

„Svi su stvarno zbunjeni oko toga što će se dogoditi s potražnjom za memorijom i gdje je fer cijena“, rekao je Daniel Yoo, globalni strateg u Yuanta Securities, u emisiji „Squawk Box Asia“. „Sve se vrti oko toga kolika je potražnja u odnosu na to koliko će ponude doći... [i] kakav ćete multiplikator dobiti.“

Usporedba s TSMC-om

ADR-ovi tvrtke Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., uvršteni na američku burzu, trguju se s premijom od otprilike 13% do 14% u odnosu na domaće dionice, istaknuo je Yoo, dodajući da je oštar potez SK Hynixa stvorio diskontnu stopu od više od 20% između uvrštenja na američku i korejsku burzu.

Yoo je rekao da je rasprodaja također potaknuta mehanizmom ponude, nazvavši to "dodatnim izdavanjem dionica" koje je povećalo ponudu dionica dostupnih investitorima. "Tržište ovo shvaća kao korekcijsko razdoblje za SK Hynix na domaćem tržištu."

Povlačenje će vjerojatno biti privremeno jer strukturna potražnja za umjetnom inteligencijom i dalje nadmašuje ponudu, rekao je, dodajući da će se dionice vjerojatno kretati "u pravom smjeru" u sljedećih šest do dvanaest mjeseci unatoč kratkoročnoj volatilnosti.

Phillip Wool, glavni istraživački direktor u Rayliant Global Advisorsu, također je umanjio nedavnu slabost azijskih imena hardvera za umjetnu inteligenciju, opisujući je kao vježbu rebalansiranja portfelja, a ne pogoršanje izgleda industrije.

„Mislim da je to uglavnom upravljanje rizicima“, rekao je Wool, napominjući da su mnogi investitori akumulirali prevelike pozicije u južnokorejskim i tajvanskim proizvođačima AI čipova nakon njihovih snažnih dobitaka. „Razumno upravljanje rizicima sugerira da ih morate smanjiti.“

Dodao je da prodaja „zapravo ne govori o bilo kakvom smanjenju uzbuđenja oko AI hardvera.“ Wool je rekao da se ulaganje u AI širi izvan poluvodiča, ali to bi trebalo i dalje koristiti dobavljačima memorije poput SK Hynixa.