Micron je novi kralj marži u tehnološkom sektoru

Uz izvješće o zaradi koje je bilo bolje od očekivanog u srijedu, Micron je otkrio bruto maržu, odnosno dobit koja preostaje nakon obračuna troškova prodane robe, od 84,9%, u odnosu na 74,9% u prethodnom razdoblju i 39% godinu ranije.

Bolji od Mete i Nvidije

To je najveći postotak među svim glavnim američkim tehnološkim tvrtkama, nadmašujući diva društvenih medija Metu, koja je u posljednjem tromjesečju zabilježila bruto maržu od 81,9%, i proizvođača AI čipova Nvidiju sa 75%. To je izvanredan skok u moći određivanja cijena za tvrtku koja se dugo smatrala proizvodom robe.

„Bruto marža u trećem fiskalnom tromjesečju više se nego udvostručila u odnosu na prije godinu dana i bila je novi rekord tvrtke“, rekao je financijski direktor Mark Murphy na konferenciji o zaradi.

Novi rekordi za Micron dolaze brzo i žestoko, jer tvrtke podatkovnih centara gutaju svu memoriju koju mogu pronaći kako bi zadovoljile potražnju za umjetnom inteligencijom. Prihod od 41,46 milijardi dolara u trećem fiskalnom tromjesečju porastao je za više od 20 milijardi dolara u odnosu na prethodno razdoblje, koje je bilo najviše u 48-godišnjoj povijesti tvrtke. Neto dobit od 28,24 milijarde dolara porasla je za više od 100% u odnosu na prethodni maksimum, također u prošlom tromjesečju.

Od zatvaranja srijede, dionice Microna porasle su za više od 700% u protekloj godini, podižući tržišnu kapitalizaciju daleko iznad 1 bilijun dolara. U produženom trgovanju porasle su za dodatnih 14%.

Nvidia, Advanced Micro Devices i Google trebaju Micronove čipove velike propusnosti za svoje moćne AI procesore i okolne sustave. Uz rastuće cijene koje te tvrtke moraju plaćati zbog nedostatka memorije, Apple i drugi proizvođači potrošačkih uređaja suočavaju se s povećanim troškovima memorijskih komponenti koje također dolaze od Microna i malog broja drugih dobavljača.

Izvršni direktor Applea, Tim Cook, u intervjuu objavljenom prošlog tjedna, rekao je za Wall Street Journal da će proizvođač iPhonea morati podići cijene kako bi se nosio sa situacijom s memorijom koju je opisao kao "neodrživu".

Optimistične prognoze

Micron je u srijedu rekao da sklapa dugoročne ugovore nazvane strateški ugovori s kupcima (SCA) na razinama cijena koje bi održale visoke marže tvrtke. To je promjena za industriju koja se obično fokusira na kratkoročnu ponudu.

"Za naše SCA-ove s cjenovnim rasponima, najniža cijena omogućuje vrlo snažnu bruto maržu za Micron, znatno iznad naših vršnih kvartalnih marži u bilo kojem prošlom ciklusu", rekao je izvršni direktor Sanjay Mehrotra tijekom poziva.

Prije Micronove rastuće marže, Nvidia je bilježila neviđeno povećanje profitabilnosti jer su njezine grafičke procesorske jedinice postale ključni dio infrastrukture za razvoj AI modela. Nvidia je sada najvrjednija tvrtka na svijetu, s tržišnom kapitalizacijom od gotovo 5 bilijuna dolara.

No, Nvidijina bruto marža dosegla je vrhunac od oko 79% početkom 2024., što je oko šest postotnih bodova ispod trenutne razine Microna. Među ostalim tvrtkama s velikom kapitalizacijom danas, marža proizvođača čipova Broadcoma iznosi 69,5%, a slijede Microsoft sa 67,6% i Alphabet sa 62,4%.

Među tehnološkim tvrtkama s velikom kapitalizacijom u SAD-u, Micronov konkurent Sandisk je tvrtka sa sljedećom najvećom maržom. Krajem travnja Sandisk je izvijestio o povećanju svoje kvartalne bruto marže na 78,4% s 51,1% u prethodnom razdoblju.

Za investitore koji se pitaju kamo Micron ide odavde, tvrtka je uvjerena da će se trenutna ekonomija održati. Predviđena je bruto marža za četvrto fiskalno tromjesečje od otprilike 86%, a Murphy je rekao da tvrtka očekuje da će "tržište ostati napeto i nakon 2027."