Adobe je vrlo priznati zaštitni znak poznat po svom vodećem softveru za uređivanje slika Photoshop te Acrobat Readeru. Tvrtka nudi svoje usluge putem internetske pretplate, što joj je dugo vremena davalo snažnu konkurentsku prednost koja omogućava kompaniji da imaju natprosječne marže u vlastitim industrijama. Poslovni model pretplatnika trebao bi dovesti do toga da Adobe bude jedna od onih tvrtki koja će, unatoč negativnim učincima izbijanja novog COVID-19 na globalno gospodarstvo, i dalje rasti svoje prihode u ovoj godini, pišu analitičari ljubljanske Ilirike.
Dionice kompanije u posljednje su vrijeme zbog virusa pale 21 posto, dok je američki S&P500 u istom razdoblju izgubio 26 posto.
U usporedbi s većinom tvrtki, Adobe ima financijski kalendar s vremenskim odmakom, pa je početkom ožujka objavio tromjesečno izvješće za prvo tromjesečje ove godine koje završava 28. veljače 2020. Adobe je u prvom tromjesečju fiskalne 2020. godine ostvario rekordne tromjesečne prihode - 3,09 milijardi USD, što je 19% više u odnosu na isto razdoblje prošle godine. Prilagođena zarada iznosila je 1,15 milijardi dolara, što znači prilagođena zarada po dionici bila je 1,96 dolara. Kao što vidimo, omjer između prilagođenog prihoda i prilagođene dobiti u prvi je pogled samo pokazatelj visine marži koje je Adobe zabilježio u svom poslovanju.
Nakon objave rezultata za prvo tromjesečje ove godine, Adobe je postavio i financijske ciljeve za drugo tromjesečje, koji su na temelju dostupnih podataka i informacija od prije mjesec dana već uzeli u obzir moguće negativne učinke izbijanja COVID-19 na poslovanje tvrtke. Iako su prihodi i zarade tvrtke relativno predvidljivi zbog poslovnog modela temeljenog na pretplati, tvrtka je razmotrila potencijalno buduće stezanje kaiša s kupcima. Ipak, kompanija očekuje prilagođenu zaradu po dionici od 2,35 i povećanje prihoda od 16% u drugom tromjesečju.
Adobe je tradicionalno među nešto skupljim dionicama tvrtke, jer "nosi" dodatnu premiju zbog pretplatničkog poslovnog modela, koji tvrtki nudi veću fleksibilnost u vrijeme krize i dobrog novčanog toka. Dionica tvrtke u posljednjih pet godina porasla je na 300 posto vrijednosti, preračunato u eure, a u posljednjih godinu dana stekla je više od 11 posto, unatoč naglom padu cijena dionica zbog izbijanja COVID-19. Dionice tvrtki iz ovog sektora, u kojem je Adobe vodeća tvrtka, jedna je od skupljih dionica. P / B indikator za Adobe je 14, dok je medijan uporedivih tvrtki P / B indikator na 5. U isto vrijeme, pokazatelj EV / EBITDA na 38 je viši od medijana u industriji sa 33.
Naravno, Adobe je baš kao i bilo koja druga tvrtka izložen negativnim učincima epidemije COVID-a, ipak Adobe ima gotovo monopolistički položaj u svojoj industriji i teško je zamisliti da bi tvrtka u skoroj budućnosti izgubila veći broj svojih kupaca.
