Zapisnici (Fed minute) nakon ožujske sjednice američke središnje banke pokazuju da će posljedice bankarske krize vrlo vjerojatno gurnuti američko gospodarstvo u blagu recesiju, koja bi trebala nastupiti krajem godine. Prvi put od početka zaoštravanja monetarne politike (ožujak prošle godine) ovakva središnja financijska institucija očekuje negativan rast BDP-a, priznajući time da će biti gotovo nemoguće osigurati meko prizemljenje gospodarstva. Trenutačno je situacija prilično povoljna, tržište rada je čak u boljem položaju nego u veljači 2020. (neposredno prije epidemije) i samo u nekim segmentima pokazuje znakove slabosti, a inflacija je također umjerena.
U ožujku je iznosio 5,0% (na godišnjoj razini), što je najniže u gotovo dvije godine. No put do željenih dva posto inflacije bit će još dug. Ako Fed ne prestane podizati kamatne stope, vjerojatnost recesije će se povećati, posebice uz smanjenje kreditne aktivnosti banaka, koje su bile pogođene kolapsom triju institucija u ožujku, posebice Silicon Valley Bank, koja je financirala mnoge male i srednje poduzeća veličine.
No ako su se manje američke banke (manje za lokalne standarde) zbog prošlogodišnje značajne devalvacije svojih ulaganja u obveznice našle na rubu opstanka i suočile s velikim odljevom depozita, takva je situacija očito pogodovala najvećim bankama s Wall Streeta, koje su prevelik da bi propao. U petak je počela sezona objave poslovnih rezultata za prvo tromjesečje ove godine, a očekuje se pad dobiti kompanija unutar S&P 500 indeksa za oko pet posto u odnosu na prošlogodišnje prvo tromjesečje. Prve su se pokrenule banke.
Zajednički nazivnik je: najveće banke pozitivno iznenadile dobiti u razdoblju od 1. siječnja do 31. ožujka. JPMorgan Chase, najveća banka po ukupnoj aktivi od 3,67 trilijuna dolara, svakako je među pobjednicima u bijegu depozita banaka srednje veličine, budući da su ukupni depoziti JPMorgana porasli za 50 milijardi dolara krajem ožujka, dok je industrija u cjelini zabilježila rast povećanje od tri posto u prvom tromjesečju smanjenje depozita.
Dionice JPMorgana porasle su u petak 7 posto i ponovno su više nego na početku godine. U međuvremenu su tečajevi regionalnih banaka u petak ponovno pali.
"JPMorgan odražava naše uvjerenje da Golijat pobjeđuje u smislu rasta, razmjera i otpornosti na šokove", rekao je Wells Fargo.
JPMorgan je u prvom tromjesečju ostvario dobit od 12,6 milijardi dolara, što je 52 posto više nego u istom razdoblju prošle godine, ponajviše zahvaljujući većim prihodima od kamata. Zarada po dionici iznosi 4,10 dolara, što je 20 posto više od predviđanja analitičara. Istodobno, banka je povećala i procjenu prihoda od kamata za ostatak godine. Prvi čovjek banke Jamie Dimon također je na konferenciji za novinare rekao da nije zabrinut zbog moguće kreditne krize koja bi se odrazila na financijski sektor. Dimon također naglašava da je banka ograničeno (manje od deset posto) izložena sektoru komercijalnih nekretnina.
Sve je veća zabrinutost oko zdravlja tržišta nekretnina, a neki se pitaju može li to biti sljedeći domino koji će pasti nakon što su tri američke banke propale u ožujku. Citi banka predviđa da bi dionice europskih nekretninskih kompanija do iduće godine mogle pasti za još 20 do 40 posto, a u najgorem slučaju i za polovinu. Znatno više kamatne stope značajno su zarezale i ovaj sektor jer su s jedne strane porasli troškovi zaduživanja, a s druge strane smanjene vrijednosti nekretnina. Ulaganja u dužničke vrijednosne papire postala su privlačnija za mnoge ulagače. Kupnjom sigurne obveznice ili trezorskog zapisa lako možete ostvariti veći prinos nego, primjerice, iznajmljivanjem stana. Konkretno: neto prinos na ožujske jednogodišnje državne trezorske zapise s ulogom od 220.000 eura i kamatom od 3,25 posto iznosi 2,42 posto, što je više nego što prosječni investitor može dobiti u Ljubljani s mjesečnim najmom dvosobnog stana. apartman.
