Tržište zrelo za veliku korekciju

To je već neko vrijeme primjetno u kriptovalutama, a jučer je već došlo do rasprodaje.

NASDAQ tehnološki indeks pao je za dva posto. Iako je tvrtka u trećem tromjesečju povećala prihod za 63 posto, što je više od očekivanog, cijena dionica Palantira pala je za osam posto, a značajno je pala i Nvidia. U obje tvrtke, poznati "medvjed" Michael Burry zauzeo je suprotnu stranu i očekuje veći pad dionica s put opcijama. CNN-ov indeks pohlepe i straha ponovno je u zoni ekstremnog straha.

U Frankfurtu su dionice proizvođača automobila značajno pale, jer je opskrba čipovima ponovno komplicirana. U sporu oko nizozemskog proizvođača čipova Nexperia, koji je u kineskom vlasništvu, Peking je ponovno oštro kritizirao vladu u Haagu, pozivajući je da "prestane miješati se u unutarnje poslove tvrtke". Dionice danske farmaceutske tvrtke Novo Nordisk gotovo su se vratile na svoje kolovoške najniže vrijednosti. Ulagači imaju mnogo zabrinutosti oko potencijalnog preuzimanja američke biotehnološke tvrtke Metsera, budući da je i Pfizer u "igri". Novo Nordisk je jučer povećao svoju ponudu, procijenivši Metseru na 10 milijardi dolara po ovoj cijeni (86,2 dolara po dionici).

Prošli tjedan, unatoč rastu tri vodeća njujorška burzovna indeksa i novim rekordima, već su se pokazivali neki neobični obrasci. U utorak je, na primjer, gotovo 80 posto dionica u indeksu S&P 500 izgubilo na vrijednosti, ali indeks je ipak dosegao novi rekord. Jasno je da je to bilo zbog najvećih tehnoloških tvrtki, koje imaju izuzetno visok udio u indeksu. Otkad se ChatGPT pojavio u studenom 2022., dionice povezane s umjetnom inteligencijom činile su 75 posto rasta S&P 500. S procjenama koje su već opasno visoke (10 najvećih tvrtki u SAD-u već je vrijedilo 25 bilijuna dolara), u posljednje vrijeme nije nedostajalo upozorenja da je na vidiku velika korekcija.

Slavni Warren Buffett (ili bolje rečeno njegov financijski holding Berkshire Hathaway) već je 12 uzastopnih tromjesečja (tj. tri godine), rekordno dug niz, neto prodavatelj američkih dionica. Već ima rekordnih 382 milijarde dolara gotovine. Taj konzervativizam (naravno, novac ne donosi prinos) donio je visoke oportunitetne troškove, jer su prinosi holdinga u posljednje vrijeme znatno zaostajali za indeksom S&P 500. Ali kada dođe do veće korekcije, Buffett će ponovno biti taj koji će se zadnji smijati.

Izvršni direktor Goldman Sachsa, David Solomon, u međuvremenu očekuje korekciju od 10 do 15 posto, što je, kako kaže, sasvim normalno nakon tako dugog razdoblja rasta. Preporučuje svojim klijentima da ostanu na svojim pozicijama i ne pokušavaju uhvatiti vrh i dno. Morgan Stanley dijeli slično mišljenje. Obje banke vide investicijske prilike u Aziji, pri čemu Goldman Sachs ističe Kinu, dok Morgan Stanley također vidi Japan i Indiju.

Dioničari proizvođača električnih vozila Tesla sutra će odlučiti o bonusima koji bi nagradili izvršnog direktora Elona Muska i zadržali ga u tvrtki. Nekoliko paketa dionica potencijalne vrijednosti od gotovo bilijun dolara vezano je za postizanje raznih prekretnica, poput isporuke 20 milijuna Tesla vozila, milijun robo-taksija i milijun humanoidnih robota Optimus, a nagrada je također vezana za rast Tesline tržišne kapitalizacije na 8,5 bilijuna dolara u sljedećem desetljeću, što je pet puta više od njezine trenutne vrijednosti.

Norveški državni fond, kao glavni dioničar (s udjelom od 1,1% nalazi se među deset najvećih pojedinačnih dioničara), želi blokirati ovaj plan, ali malo je vjerojatno da će uspjeti. Fond cijeni dodanu vrijednost koju je Musk stvorio svojom vizionarskom ulogom, ali ipak izražava zabrinutost zbog "skandalozno visokih predloženih bonusa". S druge strane, postoji i snažan tabor koji podržava "poklon paket". Cathie Wood iz fonda ARK Invest nazvala je Muska "najproduktivnijom osobom na svijetu" i ključnom za Teslinu strategiju umjetne inteligencije. Prekretnice su svakako postavljene visoko, a ako Musk, koji trenutno posjeduje 15% Tesle, zaista uspije ostvariti sve ciljeve, dioničari će naravno također dobiti puno od toga.