Morgan Stanley srušio prognoze za dionice Tesle

Snižavajući svoju ciljnu cijenu na 320 USD sa 345 USD (još uvijek jedna od najoptimističnih ciljanih cijena na Streetu), Jonas je primijetio zabrinutost kao što je kontinuirano zaostajanje u potražnji za električnim vozilima unatoč smanjenju cijena, operateri voznih parkova poput Hertza koji odbacuju EV-a i "snažan hibridni zamah" ljuštenja daleko potencijalne kupce električnih vozila koji su neodlučni.

Jonas je rekao da ako ikada postoji vrijeme kada bi Tesla mogao objaviti GAAP EBIT (zaradu prije kamata i poreza) gubitak u svom automobilskom poslovanju, to bi mogla biti 2024. Kao odgovor, dionice Tesle su pale treći dan zaredom.

Ključni problemi za Morgan Stanley i Jonas su "relativno ostarjeli" proizvod, usporavanje potražnje za električnim vozilima na ključnim tržištima, preopterećeno kinesko tržište i hibridna renesansa.

Kinesko tržište je vrijedno spomena, s obzirom na nedavna smanjenja cijena od strane Tesle i njegovog glavnog rivala BYD-a koji su ovaj tjedan snizili cijenu svog osnovnog modela Seagull i Yuan Plus crossover.

“Vjerujemo da će se cjenovna konkurencija zadržati i 2024. i da će potaknuti OEM-ove da prošire svoje napore za smanjenje troškova [u Kini],” napisao je Jonas.

Ovi čimbenici naveli su Jonasa i tim Morgan Stanleya da smanje procjene ključnih Teslinih metrika:

Količina jedinica u 2024. godini smanjena je na ispod 2 milijuna jedinica, ili oko 10% rasta u odnosu na prethodnu godinu

Operativna profitna marža prema GAAP-u smanjena na 3,7% u odnosu na prognozu FG24 od 5,9%

FY24 GAAP EPS smanjen na 0,99 USD u odnosu na 1,54 USD prije; non-GAAP EPS smanjen na 1,51 USD u odnosu na ranijih 2,04 USD

Jonas je napisao da se ciljna niža cijena temelji na sljedećim rezovima: smanjenje od 5 USD zbog nižeg rasta prihoda, smanjenje od 10 USD zbog nižih marži i smanjenje od 10 USD zbog sporijeg rasta Teslinih inicijativa mobilnosti kao što su dijeljenje vožnje i autonomija.

Sve što je rečeno, Jonas je još uvijek preteški na Teslinim dionicama zbog drugih oklada koje nisu vezane uz električna vozila u Teslinom svemiru proizvoda.