GDPR Cookie Consent by Free Privacy Policy

Raiffeisen: Regionalne banke izuzetno otporne; najprivlačnija tržišta Rusija i Poljska

Raiffeisen: Regionalne banke izuzetno otporne; najprivlačnija tržišta Rusija i Poljska
BANKARSKI SEKTOR
SEEbiz.eu - regionalni poslovni portal
Objavljeno: 06.06.2012 / 11:39
Autor: SEEbiz
ANALIZA - "Bez obzira na sadašnje turbulencije u eurozoni, koje su imale utjecaja i na Srednju i Istočnu Europu (SIE) , bankarska tržišta SIE-a pokazala su se otpornija nego što se prvotno očekivalo. Posebice je solidan razvitak Poljske i Rusije, koje stoga predstavljaju svijetle točke bankarskoga tržišta", riječi su analitičara Raiffeisen Bank International AG-a (RBI) i Raiffeisen Centrobank AG-a (RCB) u posljednjem izdanju izvješća Raiffeisen istraživanja o bankarskom sektoru SIE-a pod naslovom "Dobri rezultati unatoč izazovima".

„Kad je riječ o bankarskoj industriji SIE-a i njezinu potencijalu za budući rast, veličinu treba staviti u kontekst u odnosu na eurozonu. Veličina BDP-a cijele regije SIE-a odgovara visini otprilike 27 posto BDP-a eurozone po nominalnim tekućim tržišnim cijenama, dok ukupni zajmovi u toj regiji iznose tek 9 posto ukupnog iznosa zajmova unutar eurozone“, objašnjava Peter Brezinschek, glavni analitičar Raiffeisen istraživanja, ukazujući na potencijal bankarskih sektora SIE-a.

Krajem 2011. godine ukupna aktiva SIE-a iznosila je 2.068 milijarda eura, a krajem 2010. godine 1.846 milijarda, odnosno 7,7 i 7,2 posto istih tih pokazatelja za eurozonu. To je niži iznos od ukupne bilančne svote pojedinih velikih banaka, koja je primjerice za Deutsche Bank krajem 2011. iznosila 2.164 milijarda eura.

Ukupna se profitabilnost bankarskih sektora SIE-a povećala 2011. godine te se prosječan povrat na kapital (ROE) u toj regiji popeo na 12,8 posto s 0,4 posto iz 2010. godine. Brezinschek navodi:

„Povećanje profitabilnosti bankarskih sektora SIE-a sasvim je očito podržala stabilizacija loših kredita (NPL) u toj regiji u cjelini“. U pogledu profitabilnosti, najatraktivnijim su se tržištima 2011. godine pokazali bankarski sektori Rusije, Poljske i Republike Češke. Agregatni prinosi bankarskoga sektora SIE-a u izazovnoj 2011. godini potvrđuju stavove analitičara da je u srednjoročnoj perspektivi i kroz cijeli ciklus moguće postići prinos na kapital bankarskih sektora SIE u visini otprilike 15 posto i prinos na aktivu u visini oko 1,5 posto.

Porast kreditiranja bankarskih tržišta visokoga rasta 2011. godine iznosi 14 posto

Analitičari smatraju da su bankarski sektori SIE-a tijekom 2011. godine pokazali visoku razinu otpornosti. Zdrav je ostao i porast kredita po stopi 19 posto na godišnjoj razini izražen u domaćim valutama i 13 posto u eurima, nastavljajući se na solidan porast kredita iz 2010. godine. Međutim, potencijal rasta bankarskih tržišta SIE-a najbolje se iskazuje kumulativnim pokazateljima porasta kreditiranja od 2009. do 2011. godine u visini otprilike 25 posto (prilagođeno za inflaciju, izraženu indeksom potrošačkih cijena), dok taj pokazatelj za eurozonu iznosi otprilike 1 posto. Općenito, valja napomenuti da se rast kredita SIE-a s vrlo visokih razina u razdoblju prije krize spustio na „novu normalu“. Mnogi su bankarski sektori te regije poboljšali svoju otpornost snižavanjem omjera kredita i depozita. „Od 2009. godine prikupljanje depozita unutar SIE-a bilo je brže od rasta kredita: od 2009. do 2011. godine, depozitna se osnovica unutar SIE-a kumulativno povećala za oko 38 posto, dok su se ukupni zajmovi povećali za 25 posto. Premda se posljedično tome omjer kredita i depozita na većini tržišta SIE-a tijekom posljednjih 24 do 36 mjeseci smanjio, među podregijama postoji stanovita razlika u pogledu omjera kredita i depozita te bilančne likvidnosti“, objašnjava Gunter Deuber, voditelj Raiffeisen istraživanja zadužen za istraživanja unutar SIE-a. Uvjeren je da je pozitivno što se zdrav trend prikupljanja depozita nastavlja, s obzirom na to da će budući rast bankarskoga sektora snažno ovisiti upravo o prikupljenim depozitima. Na temelju takvih kretanja Deuber očekuje da bi ta regija mogla biti manje osjetljiva na nepovoljne vanjske udare nego što je to bio slučaj 2008./2009. godine.

Veličina najuspješnijih bankarskih sektora u regiji, koje su analitičari Raiffeisen istraživanja već u prošlogodišnjem Izvješću o bankarskom sektoru SIE-a proglasili tržištima visokoga rasta, ima udio u visini 80 posto ukupnoga bankarskog tržišta SIE-a. Ta je skupinu zemalja, koju čine Rusija, Poljska, Češka, Slovačka, Rumunjska, Srbija i Albanija, iskazala vrlo dobre rezultate i tijekom 2011. godine te postigla prosječan godišnji porast kredita u visini 14 posto (u eurima). Nasuprot tome, preostale su zemlje, na koje se odnosi 20 posto bankarskoga tržišta SIE-a, postigle nešto skromnije rezultate te je njihov godišnji porast kredita gotovo nepromijenjen. Prema riječima analitičara, razlike u uspješnosti mogle bi se zadržati neko vrijeme. Unatoč takvim kretanjima, i na tržištima SIE-a, koja tijekom 2011. godine nisu iskazala snažan porast ukupnih kredita, zadržao se zdrav rast kredita poduzećima i hipotekarnih kredita. Taj podatak potkrjepljuje tvrdnju da na gotovo svim tržištima SIE-a u tim segmentima ima prostora za daljnja povećanja.

Općenito govoreći, analitičari u toj regiji nisu pronašli znakove nestašice kredita.

„Postoji svega nekoliko zemalja, u kojima je došlo do nagle ekspanzije prije krize, gdje je odobravanje kredita na niskim razinama“, dodaje Deuber.

Loši krediti na velikim tržištima SIE-a dosegnuli vrhunac

Dobre rezultate bankarskih sektora SIE-a podržava i dosezanje vrhunca omjera loših kredita na glavnim tržištima, kao što su češko, poljsko, rusko, slovačko i ukrajinsko. S druge strane, većina zemalja JIE-a, kao ni Mađarska i Slovenija među zemljama SE-a, nisu ih uspjele slijediti u pogledu stabiliziranja kvalitete aktive. Sve u svemu, omjer loših kredita za regiju SIE-a u cjelini tijekom 2011. stabilizirao se na neznatno ispod 7 posto.

Općenito, valja naglasiti da su bankarski sektori SIE-a u usporedbi s onima eurozone prilično maleni.

„Budući da se u ukupnom obujmu kredita eurozone na bankarski sektor SIE-a u ovome trenutku odnosi svega 9 posto, to što je razina loših kredita u Španjolskoj na dvostuko većoj razini od one u cijeloj regiji SIE-a ne treba predstavljati iznenađenje“, kaže Deuber.

Poljska i Rusija: Najprivlačnija bankarska tržišta SIE-a u pogledu budućega rasta

Analitičari Raiffeisen istraživanja najveći potencijal za rast vide u Rusiji i Poljskoj, koje zajedno čine 60 posto bankarskoga sektora SIE-a. To odražava apsolutnu veličinu tih dvaju tržišta, kao i njihov očekivan održiv nominalni kreditni rast, koji se od 2012. do 2016. godine predviđa po dvoznamenkastim godišnjim stopama. Prema tim predviđanjima, Rusija će od 2012. do 2016. godine zabilježiti prosječan godišnji porast kredita u visini 15,3 posto, što bi trebalo dovesti do povećanja iznosa kredita za 578 milijarda eura. Poljskoj se u istomu razdoblju predviđa prosječan godišnji rast kredita za 14,6 posto, a tom bi se stopom ukupni krediti poljskoga bankarskog sektora trebali povećati za 170 milijarda eura. S obzirom na ukupan sadašnji obujam kredita u visini 1.195 milijarda eura unutar SIE-a, golem potencijal Poljske i Rusije još je očitiji.

Hrvatska: Kreditiranje usporava, a loši krediti još uvijek u porastu

U Hrvatskoj se nastavlja razdoblje smanjenih aktivnosti u financijskom sektoru. Omjer ukupnih kredita prema BDP-u dosegao je 85,4 posto na kraju 2011. godine, što je iza Slovenije najviši omjer u regiji. U omjeru kredita stanovništvu prema BDP-u Hrvatska je vodeća u regiji. Jedino u kreditiranju poduzeća još postoji potencijal za rast kreditne aktivnosti, pa je unatoč izostanku oporavka gospodarstva u posljednje dvije godine ostvaren rast kredita poduzećima veći od pet posto. No, rast depozita ostvaren je samo u segmentu stanovništva, čime se postupno mijenja struktura bilance banaka: povećava se pokriće kredita depozitima u segmentu stanovništva, a smanjuje se u segmentu poduzeća.

Za razliku od vodećih zemalja u regiji gdje je oporavak gospodarstva doveo do stabilizacije loših kredita na 7 posto od ukupnih, u Hrvatskoj je nastavljen njihov rast. Loši krediti dosežu 12,4 posto od ukupnih kredita na kraju 2011. godine, a očekuje se nastavak rasta i u narednim godinama. Povećanje loših kredita uzrokuje pad profitabilnosti poslovanja, pa se povrat na kapital u bankarskom sektoru stabilizirao na razini od 7 posto, što odgovara povratu na nerizična ulaganja u dugoročni državni dug. Porast profitabilnosti u podregijama Srednje i Istočne Europe prema ciljanih 15 posto umanjuje atraktivnost ulaganja u hrvatske banke. No, visoka razina kapitaliziranosti domaćih banaka u uvjetima usporenog rasta kredita omogućava nastavak snižene razine profitabilnosti u srednjem roku bez negativnih posljedica na ponudu bankarskih kredita.   

Sastav vodećih banaka SIE-a pod utjecajem transakcija M&A

Porastom kreditiranja i kvalitetom aktive Societe Generale, UniCredit, RBI i Sberbank, koje sve imaju visoke plasmane unutar SE-a (bez Mađarske i Slovenije) kao i/ili u Rusiji, mogle bi nadmašiti ostale banke.

„Na 10 vodećih banaka prema veličini aktive uglavnom su utjecale transakcije spajanja i preuzimanja (M&A): primjerice, preuzimanje Polbanka, bivše podružnice EFG Eurobanka, učinilo je RBI drugom zapadnoeuropskom bankom po veličini na području SIE-a iza UniCredita“, riječi su Stefana Maxiana, glavnog analitičara Raiffeisen Centrobanka. Santanderova akvizicija Kredyt Banka i tu je španjolsku banku dovela na ljestvicu 10 najvećih. Dok se ruski VTB usredotočio na M&A na vlastitomu ruskom tržištu, Sberbank je stekao 100 posto udjela u austrijskomu Volksbank Internationalu i nazočnost na sedam tržišta SIE-a. Maxian očekuje da će se val konsolidacija nastaviti, ali ne vjeruje da bi se u sljedećih 12 mjeseci mogao postići obujam M&A zabilježen tijekom 2011. godine.  





Tagovi: banke, regionalne banke, banke u regiji, Raiffeisen, Societe Generale, VTB bank, loši krediti, eurozona
PROČITAJ I OVO
Brnjac: Premašili smo brojku od 200.000 turista u jednom danu
DOBRE VIJESTI
Brnjac: Premašili smo brojku od 200.000 turista u jednom danu
ZAGREB - Ministrica turizma Nikolina Brnjac na svojoj je Facebook stranici objavila koliko turista trenutno boravi u Hrvatskoj.
CROBEX blizu predpandemijske razine
OPTIMIZAM
CROBEX blizu predpandemijske razine
ANALIZA - Glavni indeks Zagrebačke burze danas bi ponovno mogao napasti razinu od 2000 bodova, iznad koje je posljednji puta bio u veljači 2020. godine.
Višnja Bijelić kupila 500 dionica AD Plastika
KUPNJA
Višnja Bijelić kupila 500 dionica AD Plastika
SOLIN - Članica Uprave AD Plastika Višnja Bijelić, temeljem trgovine na Zagrebačkoj burzi, stekla je dana 14. lipnja 2021. godine 500 dionica ADPL ukupne vrijednosti od 96.500 kuna, po prosječnoj cijeni od 193 kune.
Azijska tržišta: Stagnacija indeksa, investitori oprezni
OPREZ
Azijska tržišta: Stagnacija indeksa, investitori oprezni
ŠANGAJ - Na azijskim burzama u petak vlada oprez, kao i na Wall Streetu dan prije, dok je dolar dodatno ojačao nakon procjena čelnika Feda da bi kamate u SAD-u trebalo povećati već u 2023. godini.
Wall Street: S&P 500 blago pao, Nasdaq porastao
AMERIČKO TRŽIŠTE
Wall Street: S&P 500 blago pao, Nasdaq porastao
NEW YORK - Na Wall Streetu je u četvrtak S&P 500 indeks oslabio treći dan zaredom jer su ulagači i dalje pod dojmom poruka američke središnje banke, dok je Nasdaq indeks porastao, zahvaljujući usponu tehnološkog sektora.
@ 2020 SEEbiz. All Rights Reserved.
CLOSE