Što analitičari očekuju od Nvidije?

Dan kasnije, na Googleovoj godišnjoj konferenciji za razvojne programere, glavni izvršni direktor Alphabeta Sundar Pichai istaknuo je "dugotrajno partnerstvo svoje tvrtke s Nvidijom" i primijetio da će Google Cloud početkom 2025. godine koristiti Blackwell grafičke procesorske jedinice (GPU) proizvođača čipova.

I ovaj tjedan, Microsoft, koji pruža poslužitelje za OpenAI, objavit će nova poboljšanja i značajke umjetne inteligencije koje su razvijene na ogromnim klasterima tvrtke Nvidia GPU. Tvrtka je domaćin svoje Build konferencije u Redmondu, Washington.

Pred svojim kvartalnim izvješćem o zaradi u srijedu, Nvidia se nalazi u središtu događanja u tehnološkom sektoru, poziciji koja je postala sve uobičajenija za 31-godišnju tvrtku, čija je tržišna kapitalizacija ove godine narasla preko 2 trilijuna dolara.

Očekuje se da će Nvidia izvijestiti o godišnjem rastu prihoda većem od 200% u trećem tromjesečju zaredom, a analitičari predviđaju rast prihoda u prvom fiskalnom kvartalu od 243% na 24,6 milijardi dolara, prema LSEG-u. Očekuje se da će više od 21 milijarde dolara od toga doći iz Nvidijinog podatkovnog centra, koji uključuje sve napredne procesore koje tvrtka prodaje Googleu, Microsoftu, Meti, Amazonu, OpenAI-ju i drugima.

Nvidia izvlači toliki profit iz svog paketa AI proizvoda da se očekuje da će neto prihod biti više od peterostruk u odnosu na prethodnu godinu na 13,9 milijardi dolara, piše CNBC.

Dionice su od početka ove godine porasle 91% nakon što su se više nego utrostručile 2023.

Dan Niles, osnivač Niles Investment Managementa, usporedio je Nvidijinu poziciju u procvatu AI s "izgradnjom interneta" 1990-ih i Ciscovom ulogom u središtu tih dana. Tijekom tri godine, rekao je Niles, Cisco je imao nekoliko dramatičnih povlačenja, ali je u konačnici porastao za 4000% do svog vrhunca 2000. godine. Nvidia će proći kroz slične cikluse, rekao je.

"Još uvijek smo jako rano u izgradnji umjetne inteligencije", rekao je Niles za CNBC-jevu emisiju "Money Matters" u ponedjeljak. "Mislim da će prihod porasti tri do četiri puta u odnosu na trenutne razine u sljedeće tri do četiri godine, a mislim da s tim idu i dionice."

Google, Amazon, Microsoft, Meta i Apple će izdvojiti ukupno 200 milijardi dolara kapitalnih izdataka ove godine, prema procjeni Bernsteina, pri čemu će veliki dio potrošnje otići na infrastrukturu specifičnu za umjetnu inteligenciju poput Nvidijinih čipova.

S druge strane, OpenAI se oslanja na Nvidijinu tehnologiju za svoj najnoviji chatbot, GPT-4o. Meta je u ožujku najavila planove za kupnju i izradu računala koja će uključivati 350.000 Nvidia GPU-a, koštati milijarde dolara, a CEO Mark Zuckerberg čak je zamijenio jakne s Huangom i slikao se s CEO-om Nvidije.

"Ako danas pogledate razvoj umjetne inteligencije, tko to zapravo pokreće?" rekao je Niles. "To su najprofitabilnije tvrtke na planetu - to je Microsoft, to je Google, to je Meta, i oni pokreću ovo."

Prije nedavnog procvata umjetne inteligencije, Nvidia je bila poznata kao primarni proizvođač čipova koji se koriste za 3D igranje. Prije otprilike godinu dana, proizvođač čipova dao je ulagačima prvi trag da će tvrtka doživjeti razdoblje povijesnog rasta, signalizirajući Wall Streetu da će ostvariti oko 50% više prodaje od onoga što su analitičari očekivali u tromjesečju do srpnja 2023.

Stope rasta su se od tada ubrzale. No, počevši od drugog tromjesečja, očekuje se usporavanje ekspanzije, a analitičari predviđaju značajno usporavanje u svakom od sljedeća tri razdoblja.

"Jednostavno ne znamo koliko dugo traje ovaj investicijski ciklus i koliko će se viška kapaciteta stvoriti tijekom tog vremena u slučaju da se ova stvar s umjetnom inteligencijom ne ostvari onoliko brzo koliko se očekuje", napisali su analitičari Bernsteina u bilješci ranije ovog mjeseca.

To ne znači da je Nvidia u opasnosti da izgubi gomilu posla s AI čipovima od rivala. Analitičari Piper Sandler očekuju da će zadržati najmanje 75% tržišta AI akceleratora, iako tvrtke poput Googlea izrađuju vlastite prilagođene čipove.

"Smatramo da će postotak potrošnje hiperskalera koji je namijenjen računalstvu dodatno rasti u 2024. i 2025.", napisao je analitičar Piper Sandler Harsh Kumar u bilješci.

Jedno pitanje s kojim se tvrtka suočava jest koliko dobro ide prijelaz na sljedeću generaciju AI čipova, nazvanih Blackwell, čija se isporuka očekuje kasnije ove godine. Neki se brinu da bi moglo doći do zatišja jer klijenti odustaju od kupnje starijih Hopper GPU-ova poput H100 u korist čipova temeljenih na Blackwellu kao što je GH200.

"Do neke mjere, postava je dovršena", napisao je analitičar Morgan Stanleyja Joseph Moore u bilješci u ponedjeljak.

“Prije šest mjeseci kratkoročna očekivanja bila su vrlo jaka, ali je postojala zabrinutost oko trajnosti. Sada, svježi na pozadini hiperskalera koji govore o dugoročnim očekivanjima potrošnje za umjetnu inteligenciju, ti dugoročniji stavovi su pozitivniji, ali postoji zabrinutost zbog stanke ususret Blackwellu.”