Iz zapisnika proizlazi da nisu donesene konačne odluke, niti je usvojen osnovni vremenski raspored za početak smanjenja otkupa vrijednosnih papira. Vremenski okvir, kao i snaga smanjenja otkupa, uvelike će ovisiti o priljevu podataka iz kolovoza s tržišta rada. Ako oni ukažu na snažno poboljšanje na tržištu rada u SAD-u, već možemo očekivati konkretne prognoze na rujanskom sastanku Fed -a o početku smanjenja kupnje u jesenskim mjesecima. No, srpanjski podaci za američku maloprodaju pokazuju da se rast potrošnje naglo usporava, što bi, zajedno s delta verzijom virusa, moglo produžiti vremenski okvir otkupa još dalje u budućnost.
Zapisnik Fed-a ojačao je dolar tako što je prošlog tjedna u odnosu na euro dobio gotovo jedan posto, dok je američki indeks S & P 500 izgubio gotovo posto i pol.
Rastuća inflacija i verzija koronavirusa Delta doveli su do toga da je srpanjska maloprodajna razina u SAD-u pala mjesečno za 1,1 posto. To je u skladu s nešto nižim mjesečnim povećanjem osnovnih potrepština u SAD -u od 0,3% u srpnju, što nam daje do znanja da se rast cijena u SAD -u povezan s ponovnim otvaranjem usporava. Nakon što je u lipnju očitanje međugodišnje inflacije iznosilo 4,5 posto, u srpnju je pala na 4,3 posto. To potvrđuje očekivanja Fed -a da je dobar dio veće inflacije prolazan.
Razinu maloprodaje u SAD-u prošlog mjeseca je najteže pogodio gotovo 4% mjesečni pad prodaje automobila. Potražnja potrošača također je blago opala u pogledu odjeće, hrane i sportske opreme, dok se potrošnja u ugostiteljskim objektima povećala za gotovo dva posto. Ukratko, nakon gotovo 12% godišnjeg povećanja maloprodajne prodaje u SAD -u u drugom tromjesečju ove godine, ona se počela usporavati početkom trećeg tromjesečja. Dok je razina maloprodaje u SAD-u usporila u srpnju, industrijska proizvodnja, koja je već na razini prije pandemije, porasla je za 1,4 posto.
Na europskom tlu, međutim, srpanjski podaci o inflaciji za europodručje pokazuju da problemi u globalnom lancu opskrbe (barem jednom) nisu dramatično podigli cijene roba. Inflacija u europodručju porasla je s 1,9 posto u lipnju na 2,1 posto u srpnju. Inflacija u europodručju u sljedećim će mjesecima neznatno porasti, budući da mnoge proizvodne i maloprodajne tvrtke predviđaju povećanje cijena u narednim mjesecima zbog zagušenja lanca opskrbe. No možemo očekivati da će se inflacija ponovno usporiti do kraja godine, budući da cijene u mnogo većem sektoru usluga dosad nisu mnogo porasle.
