GDPR Cookie Consent by Free Privacy Policy

Nova godina u znaku zaoštravanja monetarne politike

Nova godina u znaku zaoštravanja monetarne politike
PREOKRET
SEEbiz.eu - regionalni poslovni portal
Objavljeno: 01.01.2022 / 08:57
Autor: Marko Majić
ANALIZA - Sljedeće godine čeka nas najsnažnije zaoštravanje monetarne politike u posljednjem desetljeću, ali još uvijek možemo očekivati da će središnje banke postupno podizati kamatne stope.

Uz veću inflaciju, od koje će kamatne stope biti niže, možemo očekivati nastavak razdoblja negativnih realnih kamatnih stopa i sljedeće godine. To će i dalje voditi snažnim pozitivnim cjenovnim efektima na burzama.

Ovu godinu obilježio je djelomični oporavak potražnje i rast korporativnih profita i cijena dionica. U godini oporavka susrećemo se s problemima ograničene globalne ponude, što uzrokuje veća poskupljenja. Možemo očekivati da će se problemi s globalnim lancima opskrbe povući u sljedeću godinu.

Unatoč rastu cijena i pojavi novih verzija virusa, dionice ostaju vrlo zanimljiva investicijska klasa za iduću godinu, budući da profit velikih tvrtki nastavlja jačati. U SAD-u su korporativna ulaganja već na razini prije pandemije, dok američko gospodarstvo doživljava najveći rast plaća i potražnje za radnom snagom u posljednjih nekoliko desetljeća. U SAD-u će se izvršiti ogromna javna ulaganja u infrastrukturu, koja će se preliti na dobavljače opreme i pružatelje usluga.

Ovogodišnji veliki posao je sjajan. Tvrtke sastavnice indeksa S&P 500 zabilježile su rast prihoda od 17% i rast dobiti od 40% u trećem tromjesečju ove godine. Za četvrto tromjesečje ove godine očekuje se rast agregata za 18%, a prihoda od 25%.

Ranije ovog mjeseca američka (Fed) i europska (ECB) središnja banka najavile su početak hlađenja monetarne politike. Fed planira tri postupna povećanja kamatnih stopa za sljedeću godinu, nakon kojih se trenutačno očekuju dva povećanja u 2023. i dva u 2024. S ovim konkretnim prognozama Fed je donekle smanjio neizvjesnost na tržištima kapitala i barem djelomično ublažio inflacijska očekivanja .

ECB je najavio da bi sada mogao postupno ukinuti privremeni antipandemijski PEPP program. Ukratko, ECB će završiti program otkupa obveznica vrijedan 1850 milijardi eura do kraja ožujka. ECB će još neko vrijeme kupovati obveznice kroz sada "klasični" APP program.

Dok su izjave i poruke Fed-a i ECB-a bile u okvirima očekivanja, manje iznenađenje priredila je Britanska središnja banka (BoE) koja je odlučila podići ključnu kamatnu stopu s 0,1 posto na 0,25 posto. Zbog toga su tadašnje desetogodišnje engleske obveznice izgubile dobar postotak vrijednosti, a funta je u odnosu na košaricu valuta ojačala za dobrih 0,6 posto.

ECB je početkom mjeseca u svojoj makroekonomskoj prognozi povisio prognozu inflacije: s 2,2 na 2,6 posto za ovu godinu i s 1,7 na 3,1 posto za iduću. Uzrok trenutnih inflatornih pritisaka uglavnom leži u manjoj ponudi i manjim zalihama, dok je sadašnji rast cijena manji zbog povećane potrošnje ili povećane potražnje. Više "ljepljive" inflacije može se očekivati kada se povećanje cijena pretvori u veće plaće, naravno ako se one prevedu u veću potrošnju.

Tek tada možemo očekivati ozbiljnije pooštravanje monetarne politike. Ukratko, dionice će ostati zanimljiva investicijska klasa i u 2022. godini.

Tagovi: tržište kapitala, Federalne rezerve, američka ekonomija, Wall Street, maloprodaja, industrijska proizvodnja
PROČITAJ I OVO
Odbijanje kolačića mora biti jednostavno kao i njihovo prihvaćanje
KAZNA U FRANCUSKOJ
Odbijanje kolačića mora biti jednostavno kao i njihovo prihvaćanje
KOLUMNA - GDPR obvezuje da privola mora biti dobrovoljna, a osoba koja daje privolu prije njezinog davanja mora biti upoznata s davanjem svog pristanka i svim potrebnim informacijama o obradi osobnih podataka.
Regionalno širenje podiže dionice NLB Grupe i Petrola
ANALITIČARI
Regionalno širenje podiže dionice NLB Grupe i Petrola
KOLUMNA - Unatoč prošlogodišnjem visokom rastu dionica uključenih u SBITOP, domaće tržište ostaje jeftino, gotovo najjeftinije, u odnosu na razvijena i tržišta u regiji. Prema P/E indikatoru na 7,7, SBITOP indeks je gotovo upola jeftiniji od njemačkog DAX indeksa, čiji P/E pokazatelj iznosi 15,3.
Jasno je koji je Putinov cilj
SVE ILI NIŠTA
Jasno je koji je Putinov cilj
KOMENTAR - Ruski predsjednik ne traži kompromis – on želi kapitulaciju Zapada.
Tržište slatkiša u regiji - koliko je vrijedno i gdje sve izvozimo?
SLATKIŠI
Tržište slatkiša u regiji - koliko je vrijedno i gdje sve izvozimo?
KOLUMNA - Proizvodnja slatkiša u regiji dostiže ogroman rast čemu svjedoči činjenica da se samo u Srbiji godišnje proizvede između 120.000 i 150.000 tona slatkiša.
Odlična godina za tržišta kapitala širom svijeta
OPTIMIZAM
Odlična godina za tržišta kapitala širom svijeta
KOLUMNA - Godina na izmaku bila je odlična za tržišta kapitala širom svijeta, slažu se analitičari.
@ 2020 SEEbiz. All Rights Reserved.
CLOSE