Ove godine cijene nafte porasle su za više od 40 posto, a metala poput aluminija i bakra za 23 i 30 posto.
Očekivanja o inflaciji stoga se ispunjavaju prije nadolazećeg oporavka potražnje, što će dodatno ubrzati proces rasta cijena. Indeks potrošačkih cijena (CPI) dva je puta premašio očekivanja tržišta u SAD-u i porastao je najviše u posljednjem desetljeću, s 4,2% na godišnjoj razini i 0,8% na mjesečnoj razini u travnju. Američki Fed, koji službeno još uvijek vjeruje da je riječ o privremenoj ili privremenoj inflaciji, neće započeti s povećanjem kamatnih stopa dok se u SAD-u ne postigne puna zaposlenost. Američko tržište rada brzo se poboljšava. Broj Amerikanaca koji podnose nove naknade za nezaposlenost smanjio se za dodatnih 20.000 na 385.000 u tjednu koji je završio 29. svibnja, što je prvi put od ožujka 2020. smanjilo broj zahtjeva za nezaposlenost ispod 400.000. S poboljšanjem tržišta rada, Sjedinjene Države. U prvom kvartalu ove godine američka osobna potrošnja, koja čini 70 posto američke ekonomije, porasla je 10,7 posto u odnosu na prethodno tromjesečje.
Dok je velik broj američkih država bio u procesu otvaranja, vidjeli smo pad BDP-a od 0,6 posto u eurozoni u prvom tromjesečju u odnosu na posljednje tromjesečje, zbog trećeg vala. Unatoč tome, u Europi se u bliskoj budućnosti može očekivati veća inflacija. I na kraju, ali ne najmanje važno, rast proizvodnje u mnogim će se zemljama uskoro nadopuniti povećanjem potrošnje u uslužnom sektoru.
Što sve ovo znači za alokaciju portfelja i tržište dionica? Za predstojeće povećanje potražnje u drugoj polovici godine, već je ispravno dio portfelja rasporediti u tehnološki sektor i sektor robe široke potrošnje. Međutim, zbog inflatornih pritisaka možemo očekivati da će tvrtke koje plaćaju veće dividende smještene u tradicionalnijim industrijama također postati zanimljive na tržištu.
Za mnoge ulagače bilo bi racionalno dio svog besplatnog novca prenijeti i na domaće tržište dionica. To je posebno slučaj kada je, s jedne strane, cijena određenih dionica na tržištu ispod dugoročnog povijesnog prosjeka njihovog omjera P / E i imaju 5% dividende, dok banke uvode namete i veću inflaciju . Potrošači će započeti štednju u drugoj polovici godine, koja će i ove godine podržavati cijene dionica tvrtki na globalnom i domaćem tržištu dionica. Taj će postupak u početku biti snažniji u SAD-u, a zatim u Europi. Dakle, s nadolazećom višom inflacijom, porastom nameta i preniskim prinosima obveznica u smislu cijena dionica, možemo ostati optimistični u kontekstu ove godine.
