Dionice vezane uz umjetnu inteligenciju ostvaruju ogroman rast

Američka politička predstava završila je sporazumom između republikanaca i demokrata o podizanju gornje granice duga do 2025. - na vrijeme za predsjedničke izbore u SAD-u sljedeće godine. Pritom su se dogovorili da će se izdaci države za stvari koje nisu vezane uz vojsku zadržati na ovogodišnjim razinama, ali da će se 2025. povećati za jedan posto. Potrošnja za obranu porast će na 886 milijardi dolara.

S druge strane, ublažavanje limita zaduživanja znači nova izdanja trezorskih zapisa (procijenjene vrijednosti od oko trilijun USD), što će tržištima oduzeti nešto likvidnosti i može dodatno pridonijeti volatilnosti tržišta. S druge strane, zanimljivo, VIX (indeks koji podrazumijeva volatilnost tržišta dionica) u petak je dosegnuo najnižu razinu od studenog 2021. godine.

Proteklih dana vidjeli smo nešto više volatilnosti na tržištima zbog neizvjesnosti oko dodatnih povećanja kamatnih stopa od sastanka američke središnje banke sljedeći tjedan. Nakon što su prije samo nekoliko dana tržišta vjerojatnost povećanja kamatne stope za 25 baznih bodova ocijenila na manje od četvrtine, ta je vjerojatnost jučer skočila na više od 35 posto. Razlog porastu neizvjesnosti je neočekivano povećanje kamata australske i kanadske središnje banke početkom ovog tjedna.

Trenutačno je široki konsenzus da će Fed morati povećati kamatne stope barem još jednom za 0,25 posto kako bi smanjio inflaciju u Sjedinjenim Državama, no glavno je pitanje hoće li američki središnji bankari, na čelu s Powellom, to učiniti u srpnju ili već sljedeći tjedan . Zagovornici povećanja u lipnju sigurno će navesti iznenađenje američkog tržišta rada jer je SAD otvorio više od 339.000 novih radnih mjesta (analitičari su očekivali 190.000).

Otkako je OpenAI najavio chatGPT, dionice povezane s umjetnom inteligencijom (AI) zabilježile su ogroman rast. Dionice tehnoloških divova bile su jasne dobitnice ove godine, s Nasdaqovim indeksom tehnoloških dionica koji je od početka godine do danas porastao za više od 25% da bi prošli tjedan dosegao najvišu razinu u 13 mjeseci.

Ove godine pojavio se ogroman broj tvrtki baziranih na umjetnoj inteligenciji, koja zahtijeva odgovarajuću tehnologiju za razvoj i učenje modela na ogromnoj količini podataka. Veliki pobjednik u ovoj utrci je američki proizvođač čipova Nvidia, čije su dionice prošli tjedan dosegle rekordnu vrijednost od 419,38 dolara. Time se Nvidia privremeno pridružila američkim tehnološkim divovima tržišne vrijednosti veće od bilijun USD (Microsoft, Google, Apple, Amazon).

Analitičari Goldman Sachsa procjenjuju da generativne AI tehnologije mogu pomoći povećati globalni BDP za sedam posto i podići rast produktivnosti za 1,5 postotnih bodova u sljedećih deset godina.

Zanimljiv je, međutim, povrat na dionice u S&P 500 indeksu koji nisu povezani s umjetnom inteligencijom. Analize pokazuju da bi indeks trenutno bio u minusu da su iz njega isključene AI-dionice. Isto tako, povrat Nasdaqa bio bi upola manji ako bi se promatrao kao jednako ponderiran i bez obzira na tržišnu kapitalizaciju. To nam govori da je većina povrata došla od dionica velikih tehnoloških kompanija.