Znakovi inflacije: Zbog jednog podatka nema pretjerane nervoze

To je manje od očekivanog (671 000), ali puno bolje od travanjske brojke (278 000), kada se već činilo da izdašni poticajni paketi koji su završili na većini američkih bankovnih računa nisu baš potaknuli nezaposlene da traže posao. Neki ekonomisti kažu da su svibanjski podaci s tržišta rada idealni, koristeći pojam Zlatokos, koji definira upravo prave ekonomske uvjete kako središnja banka ne bi počela razmišljati o najavi završetka otkupa obveznica.

Ključ ove Fedove odluke bit će stopa inflacije. Značajno smanjenje prinosa na desetogodišnju američku obveznicu u petak (na 1,56 posto) pokazuje da ulagači ne vide povećane inflatorne pritiske u trenutnoj situaciji na tržištu rada.

Guverner Federalnih rezervi Jerome Powell također je više puta naglasio da je tržište rada daleko od predepidemijske razine, tako da stezanje remena trenutno još nije opcija. Ugledne financijske institucije ističu da se moraju pratiti i cijene najma u SAD-u, koje su uključene u izračun inflacije.

One (iako je rast cijena kuća u SAD-u prošle godine iznosio 13 posto, najviši u 15 godina) su porasle dva posto na godišnjoj razini. U Goldman Sachsu stanarina (zajedno s plaćama i očekivanjima od inflacije) jedan je od tri glavna čimbenika rizika za inflaciju. U UBS-u su otišli još dalje i vjeruju da financijska tržišta ne ovise više ni o jednoj varijabli nego o američkim cijenama najma. Čak i ako najamnine rastu sličnom brzinom kao prije epidemije (godišnji je rast tada iznosio oko 4%), to će temeljnu inflaciju povećati za 0,5 postotnih bodova.