SEEbiz SlovenijaSEEbiz SlovenijaSEEbiz SlovenijaSEEbiz SlovenijaSEEbiz SlovenijaSEEbiz SlovenijaSEEbiz Slovenija
PROGNOZE ZA 2017.
 
Zlato će pojeftiniti, euro i funta bi mogli ojačati
Autor/izvor: Josip Kokanović, Admiral Markets
Datum objave: 02.01.2017. - 12:02:24
ANALIZA - Za mnoge investitore 2016. godina je bila vrlo uspješna. Cijena zlata je nekoliko posto iznad razine s početka godine, cijena nafte je porasla čak 47%, a dionice su također rasle. 

Njemački indeks DAX tijekom godine je porastao 7%, britanski FTSE100 13%, dok je američki S&P500 indeks porastao 10%, čime je dosegnuo najvišu vrijednost u povijesti.

Sudeći po aktivnosti na financijskim tržištima, značajan dio investitora, ali i analitičara, očekuje da će 2017. godina također biti odlična godina za investiranje.

Nafta

Nakon nedavnog dogovora država članica OPEC-a o udruženom smanjivanju prozvodnje nafte s ciljem stvaranja umjetne nestašice na globalnom tržištu, za očekivati je rast cijene crnog zlata tijekom 2017. godine. No treba imati na umu da je cijena barela nafte u siječnju 2016. godine u jednom trenutku iznosila približno 28$, a danas je 56$, što znači da je porasla za čak 100%. Zbog toga ne treba očekivati spektakularan rast, a moguće su i privremene korekcije. Cijena će vjerojatno barem na kratko dosegnuti 60$ po barelu.

Zlato

Jedan od najvažnijih faktora koji utječe na cijenu zlata su kamatne stope u razvijenim gospodarstvima. Što su kamatne stope više, viši su prinosi na držanje obveznica i štednju u bankama. U takvim situacijama pada interes za posjedovanjem zlata, čije držanje ne donosi nikakvu kamatu, stoga ga dio vlasnika odlučuje prodati i ruši mu cijenu.  U najvažnijem svjetkom gospodarstvu (SAD), kamatne stope će vrlo vjerojatno tijekom godine biti podignute dva do tri puta, dok će nekoliko europskih i japanska centralna banka vjerojatno početi najavljivati kraj ciklusa najmjernog rušenja kamatnih stopa u svojim gospodarstvima te najaviti skorašnji rast. Na temelju očekivanog rasta kamatnih stopa, vjerojatno će doći do novog vala rasprodaje zlata i pada cijene ispod 1000$ po unci.

Indeksi 

Rast kamatnih stopa bit će posljedica očekivanja popravljanja gospodarske situacije u razvijenim zemljama. Zajedno s popravljanjem situacije, rast će prihodi i profiti velikih kompanija, stoga će i cijene njihovih dionica vjerojatno porasti. U posljednih nekoliko desetljeća, dionički indeksi su na razvijenim tržištima rasli u prosjeku 5-10% godišnje, pa je i u 2017. godini to najizgledniji scenarij. Naravno, ne treba isključiti mogućnost privremenih korekcija tijekom godine. Mnogi profesionalni investitori korekcije koriste za kupnju dionica/indeksa na povoljnijoj razini te na taj način povećavaju potencijalni profit.

Valute

U posljednje dvije i pol godine, američki dolar je u odnosu na japanski jen ojačao 17%, u odnosu na euro 25%, a u odnosu na britansku funtu čak 28% te je sada po nekim parametrima precijenjen. Investitori na financijskim tržištima su trenutno možda previše pesimistični po pitanju gospodarskog oporavka i rasta kamatnih stopa u ostatku svijeta, a ponajviše u Europi. Rast cijene nafte na globalnom tržištu i porast izvoza na temelju slabog eura, mogao bi potaknuti Europsku centralnu banku na najavu početka rasta kamatnih stopa u eurozoni. Ukoliko do toga dođe, na temelju špekulativne potražnje, euro bi u odnosu na dolar tijekom godine mogao ojačati možda čak i više od 10%. Budući da odluka o Brexitu za sada nije imala negativnih posljedica na britansko gospodarstvo, britanska centralna banka bi također mogla završiti ciklus popuštanja monetarne politike, na temelju čega bi tijekom godine i funta u odnosu na dolar mogla ojačati više od 10%.