Istodobno, Fed je najavio pooštravanje za još 1,25 postotnih bodova prije kraja godine. U svom govoru na sredini mandata, predsjednik Feda Jerome Powell obećao je da će Fed srušiti inflaciju i spustiti je na 2 posto. Medijan predviđanja dužnosnika Feda sada kaže da bi kamate do kraja ove godine trebale doseći 4,4 posto, a 2023. 4,6 posto.
Fed je tako povisio kamatnu stopu za 75 baznih bodova treći put zaredom u kratkom razdoblju i najavio daljnje zaoštravanje monetarne politike. Zbog toga je ojačao dolar čija će snaga polako početi zadavati glavobolje američkim izvoznicima. Naravno, dionice i američke obveznice pale su u cijeni.
Dolar će najvjerojatnije dodatno jačati u odnosu na euro, a istovremeno će novac diljem svijeta nastaviti sinkrono rasti, budući da ostatak središnjih banaka uvelike slijedi taktiku Feda. Unatoč aktivnostima središnjih banaka, u mnogim mjestima još nismo dosegli vrhunac inflacije. To će postupno, samo po sebi ili u kombinaciji s višim kamatama, početi snažno kočiti globalno gospodarstvo.
Iako će se potražnja iz Kine i Europe smanjiti, i jest već neko vrijeme, budući novčani tokovi velikih kompanija u SAD-u u velikoj su većini podržani od američkih kućanstava. Neočekivani rast maloprodaje od 0,3 posto u kolovozu u SAD-u dobar je znak za rezultate američkih kompanija za treće tromjesečje.
Dakle, u investicijskom smislu, likvidna tržišta i dalje su u prosjeku previše izložena američkom tržištu dionica. Ali ovdje se postavlja pitanje koliko dugo će američki potrošač moći spašavati američku burzu? Kako raste nezaposlenost (u SAD-u je nedavno porasla s 3,5 na 3,7 posto), tako će i američki potrošač smanjivati potrošnju. Ako nezaposlenost u SAD-u sljedeće godine dosegne 4,5 posto, što nije izvan trenutnih prognoza Feda, onda možemo očekivati recesiju u SAD-u sljedeće godine (tehnički, SAD je već u recesiji). Ukratko, bez obzira na trenutne prognoze Feda, možemo očekivati da će Fed, ako dođe do jače recesije u SAD-u, ponovno sniziti kamatne stope.
Uz negativne učinke povećanja kamatnih stopa, ruska eskalacija rata s Ukrajinom i napetosti između Pekinga i Tajvana pridonijeli su ovotjednoj korekciji dionica i općem niskom raspoloženju na tržištu kapitala. U nadolazećem tjednu očekuje nas objava poslovnih rezultata za proteklo tromjesečje kompanija kao što su Nike, Paychex, Cintas, CarMax, Carnival... Na makroekonomskom planu očekuje nas priljev podataka u nadolazećem tjednu, poput analiziranog BDP-a za Ameriku, PMI indeksa za Kinu i HICP indeksa za Njemačku.
